行情預(yù)判

供應(yīng)：統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至10月份，粗鋼產(chǎn)量壓減目標(biāo)階段性完成，預(yù)計后期減產(chǎn)空間有限，政策利好邊際減弱，但是采暖季限產(chǎn)接棒導(dǎo)致行業(yè)仍有一定范圍的限產(chǎn)。受到限產(chǎn)影響，開工率和產(chǎn)量仍保持歷史同期低位，2507不銹鋼無縫管產(chǎn)量環(huán)比下降。供應(yīng)端暫時仍然偏緊張。

需求：房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示下行趨勢不改，導(dǎo)致下游需求疲弱，日成交量仍處于同期低位，淡季特征較為明顯。專項債發(fā)行加速，本月可能無法完成全年發(fā)行量，形成實物量，可能在明年一季度。

庫存：本周社會庫存環(huán)比繼續(xù)下降，2507不銹鋼無縫管社庫略高于去年同期水平，本周廠庫環(huán)比下降，2507不銹鋼無縫管總庫存出現(xiàn)下降。

基差：基差依然偏高，2507不銹鋼無縫管現(xiàn)貨價格跌勢不明顯，導(dǎo)致期貨深貼水。從目前現(xiàn)貨需求來看，2507不銹鋼無縫管現(xiàn)貨價格走弱概率較大，基差收斂可能以現(xiàn)貨價格下跌完成。

操作建議：目前基本面仍表現(xiàn)為供應(yīng)端偏緊+需求疲弱+成本下移。近月在2507不銹鋼無縫管現(xiàn)貨價格支撐下，暫時有企穩(wěn)跡象，但是遠(yuǎn)月偏弱，短期2507不銹鋼無縫管價格維持弱勢震蕩格局，中長期2507不銹鋼無縫管價格的下跌給未來冬儲備貨帶來機(jī)會，建議投資者關(guān)注冬儲備貨帶來的遠(yuǎn)月合約買入機(jī)會。

利多利空分析

1：利多因素：河北、安陽、邯鄲相繼發(fā)布限產(chǎn)生產(chǎn)方案秋冬采暖季期間，安陽實施“一廠一策”。

2：利多因素：長流程開工率環(huán)比下降

全國247家鋼企高爐開工率70.34%，環(huán)比下降1.24%。高爐產(chǎn)能利用率75.35%，環(huán)比下降0.38%。

電爐開工率56.25%，環(huán)比小幅增加0.11%。

3：中性偏空因素：社庫和廠庫環(huán)比回落，2507不銹鋼無縫管社庫略高于去年同期。

4：利空因素：表觀需求歷史同期低位。

2507不銹鋼無縫管表觀消費量945.85萬噸，環(huán)比增加4.24萬噸。成交環(huán)比略見好轉(zhuǎn)，平均周度成交仍保持歷史同期低位。

期貨分析

上周五期貨低位強(qiáng)勢反彈，今整個盤面弱勢回調(diào)，目前主力機(jī)構(gòu)大力平倉01轉(zhuǎn)移到05上，后期05會成為多空博弈的焦點。就目前2507不銹鋼無縫管走勢來看，處于下跌趨勢的逆轉(zhuǎn)過程中，近期需要持續(xù)跟蹤這次逆轉(zhuǎn)能否成功，若能成功，2507不銹鋼無縫管中期將打開上升通道，否則還將弱勢運行。